今年的读书状态感受下来是非常不错的，即没有特别把读书当成目标非要读多少本带来的压迫感，也没有放松自己就不读了。整体上还是在出差间隙读了不少书，其中也有几个大部头的作品，比起往年的读书，今年读的更随意，但实际是更用心了，不少书读的时候有一定的目的性，也和当下思考的问题紧密相连，于是读之后的获得感其实就很强了。
今年的另一个收获是一定程度上用大模型来理解大脑的运作，虽然实际大模型是学习大脑的，但很受启发。人的大脑可能本质就是一个大模型，我们每天的读书、刷短视频，一切一切的感官获得的信息，无论是噪音还是美食，都是大脑这个大模型在获取资料。有些结果是一旦输入马上就能跳出来的，就是脑海里的那些想法，也是我按惯例做摘要时当下就想到的；还有一些实际是晚上睡觉时大脑依然在训练自己的大模型，第二天灵光一闪的时候就是大模型跑通了给出的妙计。有了这个理解之后，其实带着问题读书就很有意思了。不少工作上的想法其实就来自于这样读书之后的灵光一现。所以我今年其实越来越少用降噪耳机了，接收周围环境的噪音和信息，其实也很关键。
就像此刻，我正在卡萨布兰卡东方酒店的203房间，坐在地毯上。雨后的窗外一半天空是蓝天白云，另一半是太阳躲在了乌云后面，窗外除了能听到固定时间隔壁教堂的祷告广播之外，就是远处街道车辆驶过的声音以及堵车时的各种喇叭声音，甚至还能听到T4驶过时的铃铛声。这些声音消散的安静片刻还能偶尔听到鸽子的咕咕声，一片安静祥和。记得上个月刚来的第一晚，是被惨烈的猫叫声反复吵醒的，最近似乎已经听不到了，好像卡萨的雨季一来，猫咪也就过了发情的季节，只是慵懒的躺在各处。这样的际遇在人生中并不多见，难得周末能这样安然无事。所以停下来写写年度总结、展望下明年，便是最好的安排了.
1.大部头
今年读的大部头不多，但很有意义，解决了我过去的诸多困惑，无论是对社会形态还是社会发展理论的。当前的结论上看，市场经济和社会福利/秩序几乎都同等重要，很多时候取决于你关注的是什么。
蹒跚前行：1870-2010全球经济史。这是今年春节假期才读完的，也是一部极其经典的书，既从历史角度客观地看待过去的所有学说，也特别有利于对当下困境形成的深刻反思。人类社会的发展并不是一帆风顺的，工业革命开始的1870-1914年的美好时光几乎让人们要忘记一切，高增长持续似乎成了事实，而不再是假说。但后面的一战改变了一切，是一战革了高增长的命吗？事实确实，是高增长生出了一战，一战终结了这场美梦。这其实是均值回归，其寓意也十分明确：高增长并不是解决问题的良药，高增长同时也带来了限制高增长的新问题。之后的故事，就反复在这样摇摆着：既要通过市场经济鼓励高增长，也要通过各种政治法律和社会手段，解决其中的人的问题，给人以自由，给赶不上高增长的人以福利和尊严，这样才能给社会以安定、让社会充满信任，法制得到执行，进而维系高增长，共同实现人类的美梦。简言之，人类的美梦不应该落下谁，应该同进步。看到这些深刻的变革，我们若还要固守什么马克思的话，就是不折不扣的笑话了。相比之下，新加坡李光耀先生的智慧真是洞穿历史，李先生的诸多想法与此书的主旨竟然高度一致。
风雨独立路：李光耀回忆录 和 经济腾飞路：李光耀回忆录是今年读的两本大部头作品，正好夏天带孩子们在新加坡呆了几周，切身感受下来，不得不承认，新加坡可能是目前我们华人传统文化和现代文明结合的最好典范了。李先生的所有观点中，最核心的是就是务实和实事求是，看不到他在宣扬什么主义或什么精神，唯一的出发点就是新加坡这样的地方适合什么样的解决方案才能让大多数人满意，才能给未来不留后患。扎实地扎根于当地国情，再结合现代文明寻求解决方案，可以辩论但不是无休止的辩论，该出手时就出手，形成利于大多数的共识并付诸实施，这个真是太好了。李先生从新加坡的独立上都能有独到见解，“独立”这个看似天生正确的选项，居然对新加坡并不是，新加坡的独立是被强加的，这么说不是为了谦虚，还真就是事实。如果独立都是不是天生正确，其他的一切选项就更加需要思考再做出选择了。从新加坡发展经济的招商看，没有资源唯一可追求的优势是组织、法制和效率，这就是新加坡政府的极致追求，对贪腐的零容忍、对主动放弃货币发行权、持续保持好的财政政策、高效政府。甚至对于民主，也讲的特别透彻，只有中产才需要民主，穷人不需要，富人也不需要。如果没有中产就搞民主，其实没有任何意义。这么去看当年六四运动的后果，如果不及时刹车转向去搞经济，而是顺应民意搞民主的话，可能就没有今天强大的中国了。
技术与文明和产业与文明。这本书是张笑宇的文明三部曲的第一本和第三本，第二本商贸与文明还没读。今年是先读了他最新的AI前史，才开始这两本书的。不少人十分推崇这两本书，我自己的整体感受是有价值，但也明显有点扯了，似乎是为了自己的观点就把一切都往这个方向写。文明本身就是个特别大的话题，包罗万象，技术和产业在其中都十分作业。技术上，作者重点讲的是流水线技术对现代文明的影响，流水线方式甚至对战争都有巨大影响；产业的分析要有更意思些，从资本流、能量流到产品流/物质流的循环是很有道理的，技术出来了，还是要变成产品才能被广泛接纳，这个过程需要资本的支持、需要能量的输入，然后可以自动运行。今天的AI革命上，产品流目前还在持续进化中，财务上尚未闭环，但产品状态基本已经到了可用的程度，也是迟早的事情了。资本流已经源源不断的进入，加一起可能已经数十万亿市值之巨了；能量流还有一些挑战，这也是电力困局提出的原因，无论是燃气轮机还是SMR核电和核聚变能源，一切都在路上了。
价格革命。这本书很有意思，从近代价格波动中观察到了四次物价上涨和四次均衡，物价上涨大部分是由人口增长驱动的，物价上涨带来的通胀带来了动荡和革命；而进入均衡器才是美好时代的来临，也是文明快速发展的阶段。物价上涨期造福的是资产持有方，均衡期则是更多的普通人受益，全社会的快速发展。对照当下，特别是国内，今天的低通胀甚至通缩的国内环境未必是坏事。四十年的快速发展之后，今天的通缩、房价下跌、利率下跌，都是均衡期的美好指针，甚至生育率下降也似乎是历史的必然。人民生活水平会持续提升，幸福感会持续提升，这个角度看，放弃对过去高增长的怀念，当下其实是最幸福的开始呢。美欧的通胀似乎也走到了最后阶段，进入均衡期也指日可待了。
2. 投资
Bubbles and Crashes。这本书研究泡沫和崩溃还是十分经典的，给出了具体的理论分析和实证研究，还是相当有帮助的，值得反复读读书、深入理解。故事是否有煽动性、用途是否易于理解和联想、是否有新韭菜入场、是否有纯概念股上市、是否忽视了未来的竞争、是否可以幻想出多种变现方式、是否有人加速叙事，以及是否有高杠杆的情况，这几点都是塑造泡沫和崩盘的主要原因。相比之下，我最大的收获就是人类这样的泡沫还在延续，英伟达远非泡沫，AI的泡沫真有的话估计也要等到OpenAI的疯狂以及即将上市的智谱或MiniMax大模型的疯狂，这几个公司的疯狂如果具有确定性，也不失为最好的投资机会了，只是需要警惕的是及时离场。今天已经没有比AI更好的叙事了。
风和投资随笔1，胡先生的这本书虽然是随笔，对我们今年的投资还是影响很大的。本来是在卡萨机场偶然听到了胡先生的一个讲座，借着带着基金巨大回撤的困惑几天就读完了胡先生的这部分，才恍然大悟。胡先生的3D5M3T的方法论非常有效，需要持续实践，能深入到每一次决策、每一天的持股。相比之下，汇集段永平在雪球问答录的大道一书则提供了更宏大视野的思路，颇有老庄哲学的味道，要直达本质去看问题，专注好产品、好公司，坚守本分，忽略其他。仿生投资学则是从学习蜜蜂开始，要观察、收集信息、持续思考，形成有力体系，才是最有效的投资策略。拥抱进化法则，努力拥抱真正的长期观点，主动忍受短期冲击的挣扎与煎熬。我从达尔文那里学到的投资知识其实更系统的描述了把进化论和投资结合起来的做法，学习大自然的行为，尽量避免做错事的第一类错误，同时用于承担错过机会的第二类错误，第一类错误就是亏本，第二类错误只是少赚，这很关键。因此把资本损失概率当成真正的风险，避免这样的风险就必须找到好公司才行。可以以合理的价格买入高质量的股票，不轻易买入，同样也不要轻易卖出。找到真正重要的好公司，结论上和段永平的大道殊途同归。不断去读这样的书还是很有帮助的，有助于找到真正重要的事物。
3. AI和新技术革命
AI无疑是今年和当今世界最宏大的主题，美国的AI基建即将突破1万亿美元，各种泡沫的讨论也越来越多，这个时间点上集中读读AI相关的书，还是很有帮助的。英伟达之芯：黄仁勋，是今年年初就应该读，但快到年底才读完的，今天的GPU胜出并非偶然，是对CPU无法满足需求下的新计算范式革命，从这个角度看，CPU走到头了才有GPU的横空出世，今天探讨GPU到头显然还为时尚早。其中语言的重要性是超出我认知的，语言是智慧的关键，1%的神经元占用，却驱动了100%的大脑。今天的大模型，千亿参数不过是老鼠，走向GPT3，也就刚成为猫，再走向人的Scaling Law之路，还远未到头，人起码需要200T的模型了，无论对于GPU计算还是HBM存储，都面临巨大的压力，也是巨大的成长空间。理解和改变世界：从信息到知识与智能，是一本更加精妙的书，作者一开始就提出了语言是人类智慧的关键，甚至也可能是意识的关键，这么看的话，大模型先解决语言和对话，就是一次难得的人类技术的飞跃。再进一步的，大模型还参照了大脑的“涌现”机制表现出来所有的智慧，甚至也让我们反过来更好的去理解大脑：潜意识的部分是训练后的模型；慢思维是持续优化并复杂推理的模型。日常的灵光一现的背后其实是潜意识把大量数据做深度训练，训练出了更优模型，得到了更好的结论！
奇点更近也是这个方向上的有趣讨论，作者在互联网时代的书奇点来临照亮了许多人，作者谈到了人机融合、纳米制造等方向上的理解，我还不敢苟同。有趣的是作者讲了所谓加速回报定律其实是有适用范围的，不是适用任何场合，因此寻找能够真正符合加速回报定律的领域就很重要了。作者大胆的想象道，一旦我们拥有先进的纳米制造技术，任何物理物体（包括分子装配机本身）的边际成本仅为每斤几美分，基本上只是原子原材料的成本。因此，产品的真正价值将体现在他们所包含的信息上。这个观点也十分超前了，信息才是这个宇宙的关键，物质看起来还不是。巴拉吉预言是一本有趣的文集，金钱应该是个工具，去打造当下买不到的东西的工具，这样的东西今天看起来至少包括延年益寿了。作者的几个观点还是十分有趣和深邃的：技术不是行业，技术的目的是减少稀缺性，技术价值论优于劳动价值论，本质上这个时代技术比劳动创造了更多的财富，是更主要的创造财富来源；加密技术让没有公司存在的自由市场成为可能，数字货币对人类社会的改变才刚刚开始，未来的市场主体中如果公司逐渐消失，崛起的会是谁呢？每当有人与人之间的接口被人与机器之间的接口所取代，社会地位相对于技术能力的重要性都会减弱。接下来的机器人就是取代这样的人和人的接口。
4. 贸易战和其他
No Trade is Free，1月份特朗普上台后就开始读这本书，读罢才觉得贸易战已经无法避免了。自由贸易固然有好处，但也不是没有代价，美国的制造业工作的丢失就是其中的一个代价，今天的政治家要试图恢复这一切的时候，就会以这个理应失去的代价为目标，不惜丢弃原有的利益和效率了。客观而言，确实虽然交换带来价值，但生产才是根本，制造才是根本，消费并不是，否则一旦失去生产能力，只会消费的时候，就很容易沦为鱼肉了，美国这样看似乎是倒打一耙，但也不无道理。这也是我们即将面临的一个世界。这个角度看，今天美国AI大规模基建，即便是泡沫，也有其必然性。史上最伟大的交易是在讲金融危机期间保尔森的故事，怎么抓住机会，即便是历史性的机会也需要经历其中的犹豫和阵痛，坚持到最后十分不易。不只是能发现机会，还要有足够便宜的方式抓住机会才能大赢。最值得学习的还是他All IN的做法，不只是给LP创造价值，把自己的身价完全投入才是最重要的。
因为独特是访谈泡泡玛特创始人王宁的书，今年的泡泡玛特前半年是大热门股，后半年跌了接近一半，公司可能依然优秀，但二级市场似乎不这么看了，毕竟Labubu的热潮也差不多过去了。但读完这本书，让我重新审视这家公司，一家不断探索边界，希望成为乐高+迪士尼的公司，尊重经营、尊重时间真是特别好的做法，不着急把事情做出来，而是慢慢地做好，做一件成一件，这样的公司其实不用太多担心。王宁对三生万物的理解也十分值得学习，不要纠结于二，走出来二生三，才可能三声万物。紫金矿业全球梦是年初读的，去拜访紫金之前，书也得不错，读完觉得这家公司也挺厉害，但不敢和读完因为独特一样对这家公司产生确定性的好感，反而是会多一些担心，其中的缘由说不清楚，可能是创始人的缘故吧，逆周期资产收购配置安排，以及不断选对好的并购标的，实在是看不出来该如何延续这样的好运气了。没想到年末的时候陈先生已经要退休了，这家公司的未来还是要继续观察。
控制论和科学方法论是今年读的一本关于方法论很好的书，很多基础概念值得深入学习。信息量是可能性空间的缩小，而不是展示各种可能性，展示的信息量为0；信息量的规律是只会被干扰，信息量会越来越小。组织的价值之一就是防止干扰，确保有效传递。负反馈的滤波器模式实现接近目标的控制；正反馈的放大器会远离目标，逐步失控。控制就是把无限选择改为方向性的选择，主要方式就是了解可能性、明确目标、改变条件。随机控制则是无从下手时就直接下手的方式，先动起来。知行合一的科学解释，知是信息，是缩小范围的选择，而不是全部的可能性；行是有效的控制，随机控制也算，而不是非控制的乱动。